小摩：維持九龍倉置業“減持”評級 目標價17港元

摩根大通發布研報稱，維持九龍倉置業（01997）“減持”評級，目標價17港元。該行表示，九置為香港奢侈零售銷售的代理股，預計其表現將持續跑輸，直至出現複蘇跡象。該股目前股息率6厘，在本港收租股中屬最低之一，並不特別吸引。

小摩指出，九龍倉置業管理層對至少今年上半年的展望，與中期業績相比變得更謹慎，因為至今尚未見到租戶銷售顯著複蘇。對於租金續租調整，雖然預計今年固定租金保持穩定，但鑒於約20%的占用成本，該行認為存在下行風險。

該行預計，由於零售銷售租金減少及辦公室續租租金持續下降，縱使有較低的融資成本抵消，今年盈利及每股股息將分別同比跌1.5%及1%。如租金能夠回穩，每股盈餘及每股股息可能於明年恢複增長。